5 maja 2021 3:18

S&P 500: indeks, który musisz znać

Gdybyś miał użyć jednej wielkości, aby wskazać siłę gospodarki, co by to było? Indeks zaufania konsumentów jest zbyt subiektywne. Stopa bezrobocia zawyża pracowników pracujących pod stołem i zaniża zniechęconych pracowników. Mimo że Dow Jones Industrial Average jest najbardziej znanym i najbardziej cytowany S&P 500, dzienny de facto liczbowy wskaźnik gospodarki USA. Podczas gdy S&P 500 otrzymuje drugie rozliczenie nawet w mediach finansowych i jest mało rozpoznawalne w innych miejscach, jego znaczenie jest kluczowe.


Ostatnie zrównoważenie S&P 500 zostało ogłoszone 12 marca 2021 r. I zaczęło obowiązywać przed otwarciem rynków 22 marca 2021 r. NXP Semiconductors (NXPI), Penn National Gaming (PENN), Generac Holdings (GNRC), Caesars Entertainment (CZR) zostały dodane do S&P 500. Zastąpiły Xerox Holdings (XRX), Flowserve (FLS), SL Green Realty (SLG) i Vontier (VNT).

Co jest w imieniu?

Po pierwsze, etymologia terminu.„S&P” to Standard and Poor’s. Henry Poor był XIX-wiecznym analitykiem finansowym , który opracował coroczną książkę wymieniającą publiczne spółki kolejowe. Jego publikacja została połączona z publikacjamiBiura Statystycznego„Standard”w 1941 r. A „500” to liczba akcji wchodzących w skład indeksu.

Otóż ​​to. Indeks obejmuje 500 największych (niekoniecznie w 500 największych spółek, których akcje) handlować zarówno na NYSE i NASDAQ. Podobnie jak papieże i zdobywcy Oscarów, składniki S&P 500 są wybierane przez komisję. Podobnie jak College of Cardinals i Academy of Motion Picture Arts & Sciences, komitet S&P 500 działa według określonych kryteriów. Aby zakwalifikować się do indeksu, firma musi mieć:

  • Kapitalizacja od $ +8,2 mld zł (według stanu lutego 2019 poradnika)
  • z siedzibą w USA
  • wartość obrotu kapitalizacją rynkową w skali roku
  • co najmniej ćwierć miliona jej akcji było przedmiotem obrotu w każdym z ostatnich sześciu miesięcy
  • większość jego udziałów znajduje się w rękach opinii publicznej
  • co najmniej rok od pierwszej oferty publicznej
  • suma zysków z poprzednich czterech kwartałów musi być dodatnia, jak również z ostatniego kwartału.

Wśród nich NYSE i NASDAQ wymienia kilka tysięcy firm. Ale już pierwsze kryterium ogranicza tę liczbę do mniej niż tysiąca. Dodaj jeszcze kilka punktów odniesienia, a łatwo zobaczysz, w jaki sposób S&P może obniżyć do 500 spółek o dużej kapitalizacji nadających się do uwzględnienia.

Złożona matematyka

W przeciwieństwie do Dow, który oblicza się, po prostu dodając ceny zapasów komponentów i mnożąc przez stałą, S&P 500 jest bardziej złożony. Zamiast dodawać ceny akcji składników, S&P 500 dodaje kapitalizację rynkową spółek skorygowaną o wartość rynkową.„Skorygowane o zmienną zmienną” oznacza liczenie tylko udziałów dostępnych nam, zwykłym ludziom, z wyłączeniem udziałów będących w posiadaniu zarządu, rządów i innych firm. Istnieją setki pozornie „giełdowych” firm, które prowadzą większość swoich udziałów w firmie.

Pokazano drzwi

Przy tak wielu komponentach i tak surowych kryteriach S&P 500 jest dynamiczny. S&P Dow Jones Indices, spółka zależna S&P Global, Inc., która określa składniki indeksu, nie ma cierpliwości do obiboków. United States Steel Corp. ( liderów przemysłu XX wieku, jest notowany na S&P 500 od samego początku. W rzeczywistości w pewnym momencie US Steel była największą firmą na świecie. Niestety, od lat nie przynosi zysków. Kiedy w 2013 roku spadł poniżej progu 4 miliardów dolarów, indeks uruchomił go i zrobił miejsce Martin Marietta Materials Inc. ( Wall Street epoka żelaza ustępuje miejsca epoce kamienia łupanego.

Niskie obroty

Ale nawet zaawansowane technologicznie firmy muszą spełnić listę wymagań S&P 500 lub zginąć. Advanced Micro Devices Inc. ( Obroty na S&P 500 były niższe, niż mogłoby się wydawać, ale czas, w którym firmy pozostają na liście, skraca się.

Czasami firmy kupić firmę Zastępuje on na indeksie, czy firma obraca się sporą część siebie. Spółki z listy S&P 500 Forest Labs, Beam i Life Technologies zostały zakupione przez większe firmy w 2014 r.1112 Inne firmy opuszczają listę, gdy nie mogą już osiągnąć wymaganej kapitalizacji rynkowej. Zwykle, gdy tak się dzieje, firma jest następnie zdegradowana do indeksu, z którego awansowała jej zamiana. Na przykład w 2014 roku Rowan zajął miejsce Mallinckrodt w S&P MidCap 400.

Czy jest tutaj błąd dotyczący przetrwania? Jasne, ale w całej gospodarce istnieje również tendencja do przetrwania. Pozostałe akcje kwitną dzięki pozostałym. Jedno z badań twierdzi nawet, że przez dziesięciolecia akcje usunięte z indeksu S&P 500 osiągały lepsze wyniki niż ich zamienniki.

Podsumowanie

W większości S&P 500 nie przekazuje informacji, które drastycznie różnią się od porównywalnych indeksów. W dużej mierze śledzi (lub odwrotnie) bardziej ekskluzywny Dow i bardziej inkluzywny Russell 2000. S&P 500 reprezentuje swego rodzaju radosny nośnik: wystarczająco obszerny, aby wskazać względną siłę lub słabość większej gospodarki, ale nie na tyle wyczerpujący, aby zawierać zbyt dużo szumu w sygnale. W sumie, S & P 500 jest indeks wskaźników – w wodzirej przyjęte przez analityków, polityków i zwykłych uczestników rynku podobne.

 

Related Posts