Wprowadzenie do sektorowych funduszy powierniczych
Istnieje kilka różnych sposobów dywersyfikacji portfela, na przykład różne kategorie stylów Morningstar, które zawierają kilka różnych klas aktywów. Ale innym powszechnym sposobem dywersyfikacji są różne sektory gospodarki. Odbywa się to zwykle za pomocą funduszy inwestycyjnych, które koncentrują się w jednym z głównych sektorów, takich jak zasoby naturalne lub usługi użyteczności publicznej.
W tym artykule przeanalizujemy charakter i skład funduszy sektorowych oraz zalety i wady, jakie przedstawiają inwestorom.
Co to jest sektorowy fundusz powierniczy?
Jak sama nazwa wskazuje, fundusz sektorowy to fundusz inwestycyjny, który inwestuje w konkretny sektor gospodarki, taki jak energia lub usługi użyteczności publicznej. Fundusze sektorowe występują w wielu różnych odmianach i mogą się znacznie różnić pod względem kapitalizacji rynkowej, celu inwestycyjnego (tj. Wzrostu i / lub dochodu) oraz klas papierów wartościowych w portfelu. Fundusze sektorowe nie należą do żadnej konkretnej kategorii w stylu Morningstar, takiej jak wartość spółek dużych lub wzrost spółek o średniej kapitalizacji; Zamiast tego Morningstar klasyfikuje i analizuje fundusze sektorowe w następujących ośmiu kategoriach.
1. Fundusze zasobów naturalnych: Fundusze te inwestują w długoterminowym wzroście.
2. Fundusze użytkowe: Fundusze te inwestują w papiery wartościowe spółek użyteczności publicznej. Zwykle mają na celu wypłacanie stabilnych dywidend konserwatywnym inwestorom o stałym dochodzie, chociaż mogą mieć również element wzrostu.
3. Fundusze nieruchomości: fundusze te stanowią drogę dla mniejszych inwestorów do udziału w zysku z nieruchomości bez konieczności rzeczywiście kupić nieruchomość. Często zapewniają zarówno wzrost, jak i dochód.
4. Fundusze finansowe: Fundusze te inwestują w branży finansowej. Zasoby obejmują papiery wartościowe firm inwestycyjnych, ubezpieczeniowych, bankowych, hipotecznych i księgowych.
5. Fundusze opieki zdrowotnej: Te fundusze mogą pokrywać wszelkiego rodzaju instytucje medyczne nastawione na zysk, takie jak firmy farmaceutyczne. Wiele z tych funduszy koncentruje się również na biotechnologii i firmach, które robią pionierskie postępy w tej branży.
6. Fundusze technologiczne: Celem tych funduszy jest zapewnienie ekspozycji w sektorze technologicznym. Sektor ten koncentruje się głównie na komputerach, elektronice i innych technologiach informacyjnych, które są wykorzystywane w szerokim zakresie zastosowań.
7. Fundusze komunikacyjne: Fundusze te koncentrują się na sektorze telekomunikacyjnym, ale mogą obejmować również firmy związane z Internetem.
8. Fundusze metali szlachetnych: Fundusze te zapewniają ekspozycję na różne metale, takie jak złoto, srebro, platyna, pallad i miedź.
Niektóre fundusze sektorowe koncentrują się na określonym podsektorze gospodarki, takim jak bankowość lub półprzewodniki. Morningstar klasyfikuje te fundusze do większych grup porównawczych do celów analitycznych.
Historyczna wydajność
Inwestorzy, którzy rozważają fundusze sektorowe, powinni być przygotowani na zaakceptowanie większego ryzyka i zmienności niż to, co zniosą w przypadku funduszy szerokich i indeksowych. Poszczególne sektory gospodarki amerykańskiej historycznie charakteryzowały się wyższymi wzlotami i niższymi dołkami niż gospodarka jako całość.
Podsektory, takie jak biotechnologia, mogą być jeszcze bardziej niestabilne. Sektory radzą sobie inaczej w różnych momentach całego cyklu gospodarczego. Niektóre sektory radzą sobie dobrze na rynkach hossy, ale słabo na rynkach bessowych, podczas gdy inne mogą zwiększać zyski nawet w okresach spowolnienia i recesji. Fundusze sektorowe mają również zwykle wyższe obroty niż inne rodzaje funduszy, dlatego inwestorzy zwracający uwagę na kwestie podatkowe powinni zwracać szczególną uwagę na wskaźniki dystrybucji zysków kapitałowych.
Dlaczego warto inwestować w fundusze sektorowe?
Fundusze sektorowe mają na celu zapewnienie udziału w rynku inwestorom, których portfele nie są zaangażowane w dany sektor. Mogą również zapewnić większą miarę dywersyfikacji w ramach danego sektora, niż byłoby to możliwe w innym przypadku. Główny powód, dla którego inwestor chciałby rozważyć fundusz sektorowy, jest taki sam, jak w przypadku poszczególnych akcji: inwestor ma wrażenie, że sektor ten wkrótce będzie miał okres silnego wzrostu.
Zamiast inwestować bezpośrednio w akcje firmy, która właśnie wypuściła nową, rewolucyjną technologię, inwestor mógłby rozważyć alokację aktywów do funduszu technologicznego, który posiada akcje tej firmy w swoim portfelu. Fundusze sektorowe mogą również służyć do zabezpieczenia portfela, ponieważ niektóre sektory mają tendencję do przeciwstawiania się całej gospodarce. Na przykład wysokie ceny energii mogą osłabiać resztę gospodarki, ale mogą być dobrodziejstwem dla samych przedsiębiorstw energetycznych. Inwestorzy, którzy chcą zarobić na tym warunku, skorzystaliby na zainwestowaniu niewielkiej części swoich portfeli w fundusz energetyczny.
Rozsądne inwestowanie w fundusz sektorowy
Ważnymi progami dla każdego inwestora rozważającego zakłady na określone sektory jest posiadanie zdywersyfikowanego portfela głównego. W celu skutecznej dywersyfikacji planiści powinni dokładnie zbadać możliwe nakładanie się dowolnego potencjalnego funduszu sektorowego i obecnego portfela klienta, tak aby każdy wybrany fundusz sektorowy zawierał jak najmniej akcji, które są już bezpośrednio utrzymywane lub znajdują się w innym funduszu.
Wiele papierów wartościowych w ramach funduszu sektorowego często znajduje się również w głównych funduszach tej rodziny funduszy. Na przykład, duże zapasy naftowe, takie jak ExxonMobil, są prawdopodobnie można znaleźć nie tylko w danym zakładowym funduszu „s energetyki funduszu, ale jego flagowy dużych spółek funduszu wartości, jak również. Dlatego fundusze sektorowe, które inwestują w określony podsektor, taki jak alternatywne źródła energii, mogą w niektórych przypadkach zapewnić większą dywersyfikację niż fundusze o szerszej bazie.
Uśrednianie w funduszach sektorowych
Inwestorzy, którzy dodają fundusze sektorowe do swoich portfeli, powinni również mieć świadomość, że synchronizacja w określonych sektorach rynku może być bardziej ryzykowna i trudniejsza niż próba synchronizacji rynku jako całości. Jak wspomniano wcześniej, fundusze podsektorowe są z natury jeszcze bardziej zmienne niż fundusze oparte na szerszej podstawie, ponieważ ich węższy zakres sprawi, że będą one jeszcze bardziej podatne na cykle gospodarcze, które mogą mieć wpływ na określoną branżę, taką jak bankowość lub kredyty hipoteczne.
Morningstar zaleca, aby inwestorzy ograniczyli swoją ekspozycję na dany sektor do 5% swojego portfela. Zdecydowanie zaleca się również stosowanie takich strategii alokacji aktywów i sektorów, jak uśrednianie kosztów dolarowych lub okresowe równoważenie portfela. Metody te mogą skutecznie zmniejszyć zmienność nieodłącznie związaną z funduszami sektorowymi. Jednak fundusze sektorowe są zwykle odpowiednie dla bardziej agresywnych inwestorów poszukujących wyższych zwrotów w czasie.
Co być może najważniejsze, inwestorzy funduszy sektorowych powinni być przygotowani na utrzymanie inwestycji przez co najmniej 5–10 lat, aby mogli doświadczyć całego cyklicznego wzrostu i upadku sektora. Inwestorzy, których ramy czasowe są krótsze niż pięć lat, są narażeni na poważne ryzyko rynkowe.
Koszty i opłaty funduszu sektorowego
Inwestorzy funduszy sektorowych powinni uważnie monitorować wysokość opłat z tytułu sprzedaży i rocznych wydatków funduszy sektorowych, które są wyższe niż fundusze z bardziej ogólnych kategorii. Dzieje się tak, ponieważ fundusze sektorowe (w dowolnej kategorii) nie mają bazy aktywów, którą można znaleźć w funduszach głównego nurtu, takich jak flagowe fundusze wzrostu lub dochodu. W rezultacie nie cieszą się późniejszą wyceną w skali ekonomicznej, jaką mogą zaoferować większe fundusze.
Inwestorzy, którzy uczestniczą w strategiach rynkowych, mądrze byliby zbadać świat pająków sektorowych i dostępnych funduszy ETF. Zapewniają one podobną dywersyfikację do funduszy inwestycyjnych, ale handlują jak akcje i można je kupić znacznie taniej niż tradycyjne fundusze otwarte. Wiele z nich można również skrócić dla inwestorów, którzy wykorzystują krótką sprzedaż jako część ogólnej strategii zabezpieczającej lub inwestycyjnej.
Podsumowanie
Fundusze sektorowe są odpowiednie dla agresywnych inwestorów poszukujących ekspozycji w ramach całego sektora gospodarki lub określonej jego podsekcji. Nadmierna ekspozycja na dowolny sektor rynku może narazić inwestorów na nadmierne ryzyko i zmienność, dlatego należy podjąć odpowiednie środki, aby temu zapobiec.