Broker-dealerzy a RIA: jaka jest różnica?
Broker-dealerzy kontra RIA: przegląd
Jesteś inwestorem, który chce ominąć wirehouse’y. Jesteś na rynku dla niezależnego planisty finansowego lub doradcy finansowego, który nie pracuje dla dużej firmy, takiej jak Wells Fargo czy Morgan Stanley. Obejmuje to duży obszar, ale ostatecznie wszyscy tacy planiści i doradcy, którzy zarządzają aktywami (innymi niż renty lub ubezpieczenia na życie), należą do jednej z dwóch kategorii: Mogą to być zarejestrowani doradcy inwestycyjni (RIA) lub zarejestrowani przedstawiciele, którzy pracują dla pośrednik-dealer. Oprócz podlegania różnym kompetencjom regulacyjnym, istnieje kilka różnych sposobów, w jakie ci specjaliści mogą świadczyć swoje usługi i pobierać za nie opłaty.
Kluczowe wnioski
- Inwestorzy poszukujący niezależnego doradcy finansowego do pomocy przy doradztwie i inwestowaniu mogą wybierać między niezależnymi pośrednikami-dealerami i zarejestrowanymi doradcami inwestycyjnymi (RIA).
- Niezależni brokerzy-dealerzy działają jako firmy brokerskie oferujące pełen zakres usług, ale pozostają wolni od ograniczeń i wymagań dużej firmy z Wall Street.
- RIA to niezależni powiernicy, którzy mogą współpracować z kilkoma brokerami-dealerami, sprzedając szereg produktów i usług.
Niezależni pośrednicy-dealerzy
Zarejestrowanym przedstawicielom, którzy pracują dla głównych drukarek, często mówi się, jakie produkty sprzedawać, jakie zapasy polecać i jak mogą prowadzić swoją działalność. Przedstawiciele, którzy pracują dla niezależnych brokerów-dealerów, nie mają tych ograniczeń i zwykle mają znacznie szerszy wybór produktów i usług dla swoich klientów niż maklerzy.
Niezależni brokerzy-dealerzy są przygotowani do oferowania pełnego zakresu ofert inwestycyjnych, które mogą wykraczać daleko poza główne instrumenty, takie jak fundusze inwestycyjne i renty. Wiele z nich zapewnia alternatywne inwestycje, takie jak fundusze hedgingowe, ulgi podatkowe, niekwalifikowane plany i IPO, czasami sprzedawane w zaawansowanych programach inwestycyjnych lub emerytalnych, dostosowanych do określonych grup lub zawodów, takich jak lekarze lub dentyści. Planiści, którzy pracują jako przedstawiciele tego typu firm, pobierają prowizję za zakup inwestycji, ale mogą mieć pewną swobodę w zakresie tego, ile pobierają za dany rodzaj transakcji. (Zobacz także: Fakty dotyczące niezależnych pośredników-dealerów ).
Największą zaletą niezależnego brokera-dealera jest brak zbędnej biurokracji; agenci mają swobodę robienia rzeczy po swojemu.
Strona RIA
Regulowane bezpośrednio przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), RIA są uważane za działające w charakterze powiernika, a zatem podlegają wyższym standardom postępowania niż zarejestrowani przedstawiciele. Ten powierniczy standard nakazuje, aby OSR zawsze bezwarunkowo stawiać interes klienta ponad jego własnym, niezależnie od wszystkich innych okoliczności.
RIA są również zobowiązane do ujawniania swoim klientom wszelkich możliwych konfliktów interesów i postępowania w sposób etyczny we wszystkich swoich transakcjach biznesowych. Niektóre RIA pobierają od klientów określony procent zarządzanych aktywów, podczas gdy inne pobierają opłatę godzinową lub stałą za udzielanie porad. Doradcy, którzy wybiorą ten model do swoich praktyk, muszą uzyskać licencję Serii 65.
Uwagi specjalne
Jeśli chodzi o wybór planisty, może się wydawać, że RIA będzie oczywistym wyborem. Ale faktem jest, że wielu planistów, którzy pracują na zlecenie, również postępuje bardzo etycznie i stawia na pierwszym miejscu dobro swoich klientów. Bycie RIA nie gwarantuje również określonego poziomu kompetencji, ponieważ egzamin Series 65 dotyczy głównie federalnych przepisów i regulacji dotyczących papierów wartościowych.
Aby jeszcze bardziej skomplikować sprawę, wielu niezależnych brokerów posiada również licencję Series 65, dzięki czemu mogą oferować programy pieniężne zarządzane pod klucz, które zapewniają aktywne, profesjonalne zarządzanie. Niektóre RIA są również powiązane z brokerem-sprzedawcą, dzięki czemu mogą oferować produkty, takie jak zmienne renty, które nie nadają się do czystej platformy RIA.
Podsumowanie
RIA i niezależni brokerzy mają znaczną swobodę w prowadzeniu swoich biznesów. RIA są związane przysięgą powierniczą, podczas gdy niezależni brokerzy mogą mieć dostęp do określonych produktów lub usług, które trudno znaleźć gdzie indziej. Właściwy wybór najprawdopodobniej będzie zależał bardziej od osoby niż modelu biznesowego. Kiedy znajdziesz doradcę, z którym naprawdę czujesz się komfortowo, model biznesowy, z którego korzystają, będzie miał prawdopodobnie drugorzędne znaczenie.