Analiza horyzontu
Co to jest analiza horyzontu?
Analiza horyzontu porównuje prognozowane zdyskontowane zwroty z papierów wartościowych lub całkowitych zwrotów z portfela inwestycyjnego w kilku ramach czasowych, często nazywanych horyzontem inwestycyjnym.
Kluczowe wnioski
- Analiza horyzontu porównuje prognozowane zdyskontowane zwroty z papierów wartościowych lub całkowitych zwrotów z portfela inwestycyjnego w kilku ramach czasowych, często nazywanych horyzontem inwestycyjnym.
- Zazwyczaj analiza horyzontu służy do oceny oczekiwanych wyników portfeli składających się z papierów wartościowych o stałym dochodzie (obligacji).
- Analiza horyzontu umożliwia zarządzającemu portfelem ocenę, które obligacje zachowywałyby się najlepiej w planowanym horyzoncie inwestycyjnym.
Zrozumienie analizy horyzontu
Analiza horyzontu wykorzystuje analizę scenariuszy do oszacowania bardziej realistycznych oczekiwań co do wyników inwestycji lub portfela. Zazwyczaj ten rodzaj analizy służy do oceny oczekiwanych wyników portfeli składających się z papierów wartościowych o stałym dochodzie (obligacji).
Ramy analizy horyzontu umożliwiają zarządzającym portfelami prognozowanie wyników obligacji na podstawie planowanego horyzontu inwestycyjnego i oczekiwań dotyczących poziomu ryzyka, stóp procentowych, stóp reinwestycji i przyszłych rentowności rynkowych.
Rozbijając oczekiwane zwroty na scenariusze, można ocenić, które obligacje zachowywałyby się najlepiej w planowanym horyzoncie inwestycyjnym – co nie byłoby możliwe przy zastosowaniu stopy zwrotu do wykupu (YTM). Ta analiza scenariuszy umożliwia zarządzającemu portfelem sprawdzenie, jak wrażliwe będą wyniki obligacji dla każdego scenariusza i czy prawdopodobne jest osiągnięcie celów ich inwestorów w oczekiwanym horyzoncie inwestycyjnym.