Skąd większość zarządzających funduszami uzyskuje informacje rynkowe?

Wielu zarządzających funduszami, niezależnie od tego, czy zarządzają funduszem wzajemnym, funduszem powierniczym, funduszem emerytalnym czy funduszem hedgingowym, może czasami mieć dostęp do zasobów, których nie ma przeciętny inwestor. Jednak rodzaj i jakość informacji pozostaje zasadniczo taka sama dla wszystkich inwestorów.

Informacje używane przez menedżerów pochodzą z publicznie dostępnych informacji w formie komunikatów prasowych, raportów rocznych i dokumentów przekazywanych w ramach odpowiednich wymian. Zarządzający funduszami najprawdopodobniej będą mieli zespół analityków finansowych korzystających z najnowszego oprogramowania do analizy określonych spółek, rynków i zmiennych ekonomicznych, którzy będą przygotowywać rekomendacje i prognozy dotyczące przyszłych cen i trendów rynkowych.

Nawet jeśli ci zarządzający funduszami mają dostęp do wszystkich tych zasobów, wnioski, do jakich dochodzą na temat konkretnego zabezpieczenia lub rynku, nie są potencjalnie lepsze niż to, co inwestor detaliczny może zrobić z pilotem do telewizora w jednej ręce i myszą w drugiej. Jedyna różnica między zarządzającym funduszem a indywidualnym inwestorem polega na tym, że zarządzający funduszem jest dobrze wyszkolony i musi przestrzegać zestawu norm etycznych.

Zarządzający funduszami i większość analityków przechodzi formalny proces szkoleniowy, który najprawdopodobniej będzie obejmował tytuł Chartered Financial Analyst wydany przez CFA Institute. Program CFA obejmuje trzy rygorystyczne poziomy standaryzowanych testów, ale aby się zapisać, musisz posiadać co najmniej uznawany tytuł uniwersytecki.

Ponadto, aby zachować tytuł CFA, posiadacz musi przestrzegać Kodeksu etyki i standardów etyki zawodowej Instytutu, w przeciwnym razie może zostać zawieszony lub wydalony ze stowarzyszenia CFA. Oprócz wykształcenia i doświadczenia, zarządzający funduszami będą mieli również dogłębną wiedzę z zakresu makroekonomii, handlu międzynarodowego i finansów behawioralnych. Chociaż nie jest konieczne posiadanie CFA, aby być zarządzającym funduszem, jest to zalecane.

Chociaż doświadczenie i wykształcenie zarządzającego funduszem mogą zapewnić mu przewagę, działania zarządzającego funduszem mogą nie być tak przejrzyste, jak powinny. Zarządzający może dokonywać inwestycji, które są sprzeczne z najlepszym interesem inwestorów danego funduszu. Na przykład zarządzający funduszem emerytalnym może wykorzystać fundusz do zakupu papieru wartościowego (tego typu strategia jest w większości przypadków nielegalna), ale inwestor nie będzie wiedział, że zarządzający funduszem to robi. W tym scenariuszu możliwość poniesienia strat jest większa, niż gdyby zarządzający zajął pozycję nielewarowaną.

Chociaż zarządzający funduszami są dobrze wyszkolonymi profesjonalistami, nadal generalnie korzystają z tych samych publicznie dostępnych informacji, z których korzystają wszyscy inwestorzy, a wnioski, do których dochodzą, nie są potencjalnie lepsze niż te osiągnięte przez każdego świadomego inwestora.