4 maja 2021 18:36

Równa waga

Co to jest jednakowa waga?

Równa waga to rodzaj ważenia, który nadaje taką samą wagę lub wagę każdej akcji w portfelu lub funduszu indeksowym, a najmniejszym spółkom przypisuje się taką samą wagę największym spółkom w funduszu lub portfelu indeksu o jednakowej wadze. Równe ważenie różni się od metody ważenia częściej stosowanej przez fundusze i portfele, w których akcje są ważone na podstawie ich kapitalizacji rynkowej. Fundusze z indeksami równo ważonymi mają zwykle wyższe obroty akcjami niż fundusze indeksowe ważone kapitałem rynkowym, w wyniku czego zwykle mają wyższe koszty handlowe.

Zrozumienie równej wagi

Wiele z największych i najbardziej znanych indeksów rynkowych jest ważonych kapitalizacją rynkową lub ceną. Indeksy ważone kapitałem rynkowym, takie jak Standard & Poor’s (S&P) 500, dają większą wagę największym spółkom w zależności od kapitalizacji rynkowej. Spółki o dużej kapitalizacji, takie jak Apple i Microsoft, są jednymi z największych udziałów w indeksie S&P 500. Indeksy ważone ceną, takie jak Dow Jones Industrial Average (DJIA), dają większe wagi akcjom z wyższymi cenami akcji. W Dow, od listopada 2020 r., Największymi składnikami są United HealthGroup, Home Depot i Salesforce.com.

Koncepcja portfeli o równej wadze zyskała zainteresowanie ze względu na historyczne wyniki i pojawienie się kilku opcji funduszy giełdowych (ETF). Standard & Poor’s opracował ponad 80 różnych indeksów o jednakowej wadze w oparciu o kombinacje kapitalizacji rynkowej, rynku i sektora.

Wyniki indeksów równorzędnych

Akcje spółek o małej kapitalizacji są ogólnie uważane za inwestycje o wyższym ryzyku i potencjalnym wyższym dochodzie w porównaniu z inwestycjami o dużej kapitalizacji. W teorii, nadanie większej wagi mniejszym nazwom indeksu S&P 500 w portfelu o równej wadze powinno zwiększyć potencjał zwrotu portfela. Historycznie tak było w przypadku S&P 500. Od 2003 do 2015 r. Inwestycja 10 000 USD w tradycyjny indeks S&P 500 przyniosłaby 29 370 USD. W tym samym okresie ta sama inwestycja w indeks S&P 500 Equal Weight Index (EWI) zamieniłaby się w 38 866 USD.

Przykłady funduszy równorzędnych

Invesco oferuje kilkanaście różnych strategii funduszy o jednakowej wadze, obejmujących nie tylko główne indeksy, takie jak S&P 500, ale także wiele głównych sektorów rynku. Na przykład fundusz ETF Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) zapewnia taką samą ekspozycję na najmniejsze spółki z indeksu S&P 500, jak w przypadku gigantów korporacyjnych, takich jak General Electric.

Inne przykłady funduszy ETF o jednakowej wadze obejmują fundusze ETF Invesco Russell 1000 Equal Weight, First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund oraz fundusze indeksowe S&P 500 Equal Weight ETF.