Marża EBITDA
Co to jest marża EBITDA?
Marża EBITDA jest miarą zysku operacyjnego firmy jako procent jej przychodów. Akronim EBITDA oznacza zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją. Znajomość marży EBITDA pozwala na porównanie rzeczywistych wyników jednej firmy z innymi w jej branży.
Kluczowe wnioski
- Marża EBITDA to miernik wydajności, który mierzy rentowność firmy z działalności operacyjnej.
- EBITDA to miara zysków, która koncentruje się na podstawowych kwestiach biznesowych: rentowności operacyjnej i przepływach pieniężnych.
- Marża EBITDA jest obliczana poprzez podzielenie EBITDA przez przychody.
Zrozumienie marży EBITDA
Żaden analityk ani inwestor nie argumentowałby, że odsetki, podatki, amortyzacja i amortyzacja firmy są nieistotne. Niemniej jednak EBITDA pomija wszystkie te liczby, aby skupić się na tym, co najważniejsze: rentowności operacyjnej i przepływie środków pieniężnych.
Marża EBITDA = (zysk przed odsetkami i podatkiem + amortyzacja + amortyzacja) / przychody ogółem
Ułatwia to porównanie względnej rentowności dwóch lub więcej firm różnej wielkości z tej samej branży. W przeciwnym razie liczby mogłyby zostać wypaczone przez krótkoterminowe problemy lub zamaskowane manewrami księgowymi.
Obliczanie marży EBITDA firmy jest pomocne przy ocenie skuteczności działań firmy w zakresie cięcia kosztów. Im wyższa marża EBITDA firmy, tym niższe są jej koszty operacyjne w stosunku do całkowitych przychodów.
Alternatywy dla marży EBITDA
Istnieje kilka alternatyw dla EBITDA, z których korzystają inwestorzy i analitycy chcący zrozumieć rentowność firmy:
W każdym razie wzór na określenie rentowności operacyjnej jest prosty. EBITDA (lub EBITA lub EBIT) podzielone przez całkowite przychody równa się rentowności operacyjnej.
Tak więc firma z przychodami w wysokości 125 000 USD i EBITDA w wysokości 15 000 USD miałaby marżę EBITDA w wysokości 15 000 USD / 125 000 USD = 12%.
Uwagi specjalne
EBITDA jest znana jako wartość finansowa niezgodna z GAAP, co oznacza, że nie jest zgodna z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP).
Standardy GAAP mają kluczowe znaczenie dla zapewnienia ogólnej dokładności sprawozdawczości finansowej, ale mogą być zbędne dla analityków finansowych i inwestorów. Oznacza to, że odsetki, podatki, amortyzacja i amortyzacja nie są częścią kosztów operacyjnych firmy i dlatego nie są związane z codzienną działalnością firmy ani jej względnym sukcesem.
Zalety i wady marży EBITDA
Marża EBITDA mówi inwestorowi lub analitykowi, ile gotówki operacyjnej jest generowane z każdego dolara uzyskanego przychodu. Liczbę tę można następnie wykorzystać jako porównawczy punkt odniesienia.
Dobra marża EBITDA to wyższa liczba w porównaniu z innymi firmami z tej samej branży lub sektora.
Na przykład mała firma może zarabiać 125 000 USD rocznych przychodów i mieć marżę EBITDA w wysokości 12%, podczas gdy większa firma może zarabiać 1 250 000 USD rocznych przychodów, ale ma marżę EBITDA w wysokości 5%. Oczywiście mniejsza firma działa wydajniej i maksymalizuje rentowność. Z drugiej strony większa firma prawdopodobnie skupiła się na wzroście wolumenu, aby zwiększyć swoje zyski.
Pułapki EBITDA
Wyłączenie długu ma swoje wady przy pomiarze wyników przedsiębiorstwa. Niektóre firmy podkreślają swoje marże EBITDA jako sposób na odwrócenie uwagi od zadłużenia i poprawę postrzegania swoich wyników finansowych.
Firm o wysokim poziomie zadłużenia nie należy mierzyć marżą EBITDA. Analiza finansowa takich spółek powinna uwzględniać wysokie odsetki.
Ponadto marża EBITDA jest zwykle wyższa niż marża zysku. Firmy o niskiej rentowności będą kładły nacisk na marżę EBITDA jako miarę sukcesu.
Wreszcie, firmy korzystające z wartości EBITDA mają większą swobodę w jej obliczaniu, ponieważ EBITDA nie jest regulowana przez GAAP. Innymi słowy, firma może wypaczyć figurę na swoją korzyść.
Często Zadawane Pytania
Dlaczego marża EBITDA jest przydatna?
EBITDA koncentruje się na tym, co najważniejsze, a mianowicie na rentowności operacyjnej i przepływie środków pieniężnych. Ułatwia to porównanie względnej rentowności dwóch lub więcej firm różnej wielkości z tej samej branży. W przeciwnym razie liczby mogłyby zostać wypaczone przez krótkoterminowe problemy lub zamaskowane manewrami księgowymi.
Obliczanie marży EBITDA firmy jest pomocne przy ocenie skuteczności działań firmy w zakresie cięcia kosztów. Jeśli firma ma wyższą marżę EBITDA, oznacza to, że jej koszty operacyjne są niższe w stosunku do całkowitych przychodów.
Czy marża EBITDA to to samo co marża operacyjna?
Marża EBITDA i marża zysku operacyjnego to dwa różne wskaźniki mierzące rentowność firmy. Marża operacyjna mierzy zysk firmy po zapłaceniu kosztów zmiennych, ale przed zapłaceniem odsetek lub podatku. Z drugiej strony EBITDA mierzy ogólną rentowność firmy, ale może nie uwzględniać kosztów inwestycji kapitałowych, takich jak majątek i wyposażenie.
Jakie są zalety marży EBITDA?
Marża EBITDA mierzy zysk operacyjny firmy jako procent jej przychodów, pokazując, ile gotówki operacyjnej jest generowane z każdego dolara uzyskanego przychodu. Dlatego dobra marża EBITDA to stosunkowo wysoka liczba w porównaniu z innymi. Prostota korzystania z jednego wskaźnika jako porównawczego punktu odniesienia może być niezwykle korzystna dla inwestora.
Jakie są wady marży EBITDA?
Marża EBITDA nie uwzględnia zadłużenia w kalkulacji wyników przedsiębiorstwa. Niektóre firmy podkreślają swoje marże EBITDA jako sposób na odwrócenie uwagi od zadłużenia i poprawę postrzegania swoich wyników finansowych. Marża EBITDA jest zwykle wyższa niż marża zysku, co zachęca firmy o niskiej rentowności do jej uwzględniania przy podkreślaniu swojego sukcesu. Ponadto EBITDA nie jest regulowana przez GAAP.