4 maja 2021 16:01

Carrot Equity

Co to jest kapitał marchewkowy?

Kapitał marchewkowy to zachęta finansowa w postaci akcji spółki przyznawana menadżerowi (lub kluczowym pracownikom) firmy, która realizuje określone cele finansowe lub cele operacyjne. Kapitał z marchwi wisi przed menedżerami, aby zachęcić ich do cięższej pracy, aby osiągnąć cele sprzedażowe lub dowolną liczbę wskaźników finansowych, takich jak zysk na akcję (EPS), marże EBIT, wolne przepływy pieniężne, wskaźniki dźwigni itp., W zależności od rodzaj firmy. Menedżer może również otrzymać kapitał marchewkowy, osiągając kamienie milowe w biznesie, takie jak zakończenie integracji nabycia typu „ bolt-on”, zamknięcie zbycia aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością lub rozpoczęcie działalności fabryki na nowym rynku.

Kluczowe wnioski

  • Kapitał marchewkowy odnosi się do bezgotówkowej zachęty dla menedżerów w firmie, na ogół w startupie, do osiągania celów lub kamieni milowych w pracy.
  • Opcje na akcje i akcje z ograniczoną odpowiedzialnością zorientowane na wyniki to dwa najpowszechniejsze rodzaje kapitału marchwiowego.
  • Nadmierne marchewkowe dotacje kapitałowe mogą powodować niedopuszczalne rozwodnienie akcjonariuszy.
  • Odpowiednie kwoty kapitału marchewkowego są uważane za dobrą praktykę ładu korporacyjnego.

Zrozumienie Carrot Equity

Uogólniając wartość kapitału marchewkowego, oznacza niegotówkową zachętę dla menedżerów firmy. Ten rodzaj kapitału jest oferowany w dużych i małych firmach, ale może być ważniejszy jako narzędzie kompensacyjne w mniejszych firmach lub start-upach, ponieważ gotówka niezbędna do opłacenia wiodących pracowników może być mniejsza. Tych menedżerów zazwyczaj pociąga potencjał wzrostu finansowego, jaki stwarza kapitał. Spłata kapitału może być w przyszłości znacznie większa niż rutynowa pensja. Właściwie skonstruowany plan wynagrodzeń, który obejmuje kapitał marchewkowy, może stworzyć potężne zachęty dla menedżerów do ciężkiej pracy, podejmowania mądrych decyzji, równoważenia krótkoterminowych imperatywów z długoterminową strategią i działania jako odpowiedzialni obywatele korporacji.

Główne rodzaje kapitału marchwiowego

Opcje na akcje i akcje z ograniczoną odpowiedzialnością zorientowane na wyniki to dwa powszechne rodzaje kapitału marchwiowego. Takie nagrody dla „wyznaczonych dyrektorów wykonawczych” (NEO) są powiązane z kluczowymi celami finansowymi lub konkretnymi krótkoterminowymi celami biznesowymi. Pełnomocnictwo firmy ( formularz SEC DEF 14A ) zawiera lub powinno zawierać opis celów, które doprowadziłyby do przyznania kapitału NEO. Inwestor badający plan kapitałowy dotyczący marchwi powinien zwrócić uwagę na to, czy nie jest on zbyt hojny dla kadry zarządzającej. Na przykład nadmierne dotacje kapitałowe na pokonywanie niskich przeszkód nie są optymalne z punktu widzenia wyników; ponadto ma tendencję do powodowania niedopuszczalnego rozwodnienia akcjonariuszy. Odpowiednie kwoty kapitału marchewkowego dla rozsądnych celów finansowych lub operacyjnych są częścią dobrych praktyk ładu korporacyjnego.