4 maja 2021 13:55

Zagregowane ryzyko

Co to jest zagregowane ryzyko?

Ryzyko zagregowane jest często definiowane jako całkowita kwota ekspozycji instytucji na ryzyko kontrahenta walutowego pochodzące od pojedynczego klienta.

Kontrakty walutowe – zarówno kasowe, jak i terminowe – dotyczą kontrahenta, który jest odpowiedzialny za utrzymanie swojej strony umowy. Jeśli instytucja zawarła zbyt wiele umów z jednym klientem, może ponieść znaczne straty, jeśli klient nie będzie w stanie spłacić ich strony za wszystkie umowy.

Zagregowane ryzyko, które jest zbyt wysokie, ponieważ zbyt wiele kontraktów jest zawartych z jednym kontrahentem, jest problemem, którego można łatwo uniknąć. Instytucja musiałaby zdywersyfikować źródła ryzyka kontrahenta poprzez zawieranie umów z dużą liczbą klientów.

Zagregowane ryzyko na rynku Forex można również zdefiniować jako całkowitą ekspozycję jednostki na zmiany lub wahania kursów walut.

Zrozumienie zagregowanego ryzyka

Banki i instytucje finansowe ściśle monitorują zagregowane ryzyko w celu zminimalizowania ich narażenia na niekorzystne wydarzenia finansowe – takie jak zapaść kredytowa lub nawet niewypłacalność wynikające z kontrahenta lub klienta. Osiąga się to poprzez limity pozycji, które określają maksymalną kwotę otwartych transakcji, które można zawrzeć w dowolnym momencie w przypadku kontraktów walutowych typu spot i forward.

Łączne limity ryzyka będą generalnie wyższe w przypadku kontrahentów o długiej tradycji i klientów o solidnych ratingach kredytowych, a niższe w przypadku klientów, którzy są nowi lub mają niższy rating kredytowy.

Przykład zagregowanego ryzyka

XYZ Corporation ma kilka zaległych kontraktów forex z firmą ABC. Firma ABC osiągnęła limit pozycji i nie może już zawierać dodatkowych kontraktów z XYZ Corporation, dopóki nie zamknie niektórych ze swoich obecnych pozycji.

Limity te mają na celu ochronę XYZ Corporation przed podejmowaniem zbyt dużego ryzyka kontrahenta lub łącznego ryzyka ze spółką ABC. Gdyby firma ABC nie była w stanie spłacić swojej strony kontraktów, XYZ Corporation chciałby ograniczyć swoją ekspozycję na tę stratę.